沪指再创年内新高！五大题材同日爆发 谁会是新主线？

　　3月17日，市场全天窄幅震荡分化，三大指数涨幅不一。截至收盘，沪指涨0.19%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.52%。

　　板块方面，深海科技、乳业、环保、机器人等板块涨幅居前，小金属、证券、智谱AI、美容护理等板块跌幅居前。

　　个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。沪深两市全天成交额1.57万亿元，较上个交易日缩量2188亿。

　　经过一个周末的铺垫，市场对于“A股正在风格切换”的共识进一步强化。

　　今天，多个热点题材表现活跃，且强度都不低。

　　但细看主要股指的表现，不难发现，虽然沪指盘中创下3436.35点的年内新高，但大盘今天并不是普涨格局，或者说有分歧。

　　这是为什么呢？

　　首先，继上周五大涨后，今天大盘缩量，资金要同时承接获利盘和维持新题材的赚钱效应，还是有些难度。

　　其次，虽然有多个题材爆发，也应看到，有色金属和证券板块今天小幅领跌，一些成交额较大的权重股今天也表现平平，这对指数构成打压。

　　以创业板指为例，在9:43~10:05和10:36~11:22这两个指数下行段，贡献度居前的个股都是宁德时代、东方财富等板块大票。

　　当然，大盘这么走并不是坏事——再往上，就是去年10月以来的几个高点了，每个压力位都可能遇到一定阻力，这也考验投资者的节奏感。

　　回到今天盘面，有观点认为，涨幅榜上的板块大致可归纳为5条潜在“主线”，你更看好谁呢？

　　1）以乳业为代表的大消费

　　消息面上，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》引发市场强烈关注。

　　方案提出，加大生育养育保障力度。研究建立育儿补贴制度。

　　此外，3月13日，内蒙古自治区呼和浩特市卫生健康委员会发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。

　　有机构表示，相关政策持续落地，利好婴配粉行业需求。

　　招商证券则认为，大消费在2025年有望成为“AI+”之外的第二主线。

　　首先是政策端提振。

　　其次是即将到来的年报及一季报密集披露期，自由现金流向上拐点将会确认，消费领域改善幅度大，自由现金流收益率最高。在自由现金流确认向上拐点之后，往往A股都会迎来权重指数的上行周期。

　　再者是目前消费龙头股的估值性价比较高。

　　最后是外资对中国资产的偏好可能从今年以来的科技股逐渐扩散到消费领域。

　　2）海工装备为代表的深海科技

　　2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点领域，明确提出支持其安全健康发展，并配套实施国家级科研项目，推动深海探测、资源开发、装备制造全产业链协同发展。

　　东吴证券表示，未来深海科技的技术突破将围绕智能化、国产化与生态化展开。建议关注深海材料（钛合金）、装备（潜航器/钻井平台）、探测（水声通信）等板块。

　　3）华为海思概念代表的消费电子

　　3月17日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在微博发布一条预热视频称，“想不到”新品确实是手机，又不止是手机，3月20日揭晓答案。据悉，华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会官宣将于3月20日14:30举行。

　　4）房地产、建材等地产链

　　《提振消费专项行动方案》提出，更好满足住房消费需求。持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房。落实促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策。

　　今日，国家统计局公布的最新数据显示，1—2月份，全国房地产开发投资10720亿元，同比下降9.8%，降幅比上年全年收窄0.8个百分点；其中住宅投资8056亿元，下降9.2%，降幅收窄1.3个百分点。

　　1—2月份，新建商品房销售面积10746万平方米，同比下降5.1%，降幅比上年全年收窄7.8个百分点；其中住宅销售面积下降3.4%，降幅收窄10.7个百分点。新建商品房销售额10259亿元，下降2.6%，降幅收窄14.5个百分点；其中住宅销售额下降0.4%，降幅收窄17.2个百分点。

　　国金证券指出，今年地产的重点仍是止跌回稳，后续或将迎来新一轮政策窗口期，需关注政策利好催化。持续推荐重点布局深耕一线及核心二线城市，主打改善型产品，具备持续拿地能力的房企。

　　5）可燃冰、油气开采等能源板块

　　能源股早间就集体走强，可燃冰方向领涨，板块指数高开高走，盘中一度放量涨近5%，创年内新高；天然气指数连续11日上涨，堪称近期最强板块。

　　招商证券表示，与发达国家相比，我国当前天然气消费占比仍然较低。随着气价下行天然气需求逐步回暖，LNG与柴油比价降低至0.7左右，经济性进一步增强，替代效应有望加剧。同时随着社会安全意识的提高，“煤改气”、“瓶改管”等需求也有望带来可观增量。

　　如果说“持仓决定立场”，那么从场内ETF表现来看，今天机构资金更看好的可能还是地产和油气方向。

　　数据显示，抛开跨境型ETF不提，除建材ETF涨幅明显领先外，在主题型、行业型产品中，涨幅相对领先的主要是石油、油气、油气资源ETF和房地产、地产ETF。

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在今天的国新办发布会上表示，今年以来，房地产市场整体保持平稳发展态势。随着稳楼市各项政策逐步显效，今年以来房地产市场交易保持总体平稳，新房销售基本稳定，二手房交易较为活跃，一线城市房价有所回稳，市场预期总体稳定，房地产市场延续了2024年四季度以来的回稳态势。